【中國(guó)環(huán)保在線(xiàn) 市場(chǎng)行情】綠色金融，無(wú)論是在G20杭州峰會(huì)上的亮相，還是在人民銀行等七部委近期發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，正在成為各方日益關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著對(duì)綠色金融的重視，我國(guó)正迎來(lái)綠色債券發(fā)展的黃金時(shí)期。
　　　　
　　對(duì)于進(jìn)入證券市場(chǎng)的投資者而言，獲取是主要目的，綠色投資還是一個(gè)相對(duì)較為陌生的概念。
　　
　　“綠色投資是一種先進(jìn)的投資理念和投資方式。它將環(huán)境因素融入投資策略，可以在長(zhǎng)期內(nèi)給投資者帶來(lái)更高、更穩(wěn)定的收益率，有助于金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定。在發(fā)達(dá)國(guó)家，綠色投資于上世紀(jì)90年代后就得到了廣泛認(rèn)可，在發(fā)展中國(guó)家則剛剛起步。”中證金融研究院副院長(zhǎng)馬險(xiǎn)峰說(shuō)，要讓綠色投資成為風(fēng)尚，首先市場(chǎng)上應(yīng)當(dāng)有足夠豐富的綠色投資品種。
　　
　　如今，我國(guó)的綠色債券指數(shù)剛剛起步，2016年4月15日，中債——中國(guó)綠色債券指數(shù)和中債—中國(guó)綠色債券精選指數(shù)試發(fā)布。綠色股票指數(shù)則是以環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)為主，可持續(xù)發(fā)展指數(shù)規(guī)模較小，綠色環(huán)境指數(shù)初露頭角。公開(kāi)資料顯示，中證指數(shù)有限公司與上交所、北京環(huán)境交易所、財(cái)通基金管理有限公司等金融機(jī)構(gòu)合作，現(xiàn)已推出了19只綠色股票指數(shù)。2016年5月23日，浙江嘉化能源發(fā)行的企業(yè)債在上海證券交易所掛牌上市。這是例在交易所公開(kāi)發(fā)行的綠色公司債券。
　　
　　隨即，綠色債券進(jìn)入了高速發(fā)展階段。8月底，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》）。9月19日，中國(guó)人民銀行研究局經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在中債氣候指數(shù)暨綠色債券信息披露座談會(huì)上表示，《意見(jiàn)》的主要意義在于給社會(huì)資本發(fā)出政策信號(hào)，降低綠色投資者對(duì)未來(lái)不確定性的預(yù)期。
　　
　　依照《意見(jiàn)》，在由綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色發(fā)展基金以及綠色權(quán)益交易市場(chǎng)等構(gòu)建起來(lái)的綠色金融體系中，綠色債券可能成為未來(lái)中國(guó)綠色金融供給的大產(chǎn)品。
　　
　　為履行中國(guó)治理環(huán)境污染的目標(biāo)和在2030年或之前碳排放達(dá)峰的承諾，未來(lái)中國(guó)預(yù)計(jì)每年需3萬(wàn)億—4萬(wàn)億元綠色投資，但財(cái)政資金只能覆蓋綠色投資的15%左右，絕大部分綠色投資需要來(lái)自社會(huì)。綠色債券則可以發(fā)揮重要作用，不僅可以充當(dāng)綠色投資的資金主要供給者，還能為綠色企業(yè)和項(xiàng)目開(kāi)辟新融資渠道，豐富投資者的資產(chǎn)類(lèi)別選擇。
　　
　　目前市場(chǎng)上已有一些基金只選擇綠色金融項(xiàng)目，中銀固定收益研究部主管王衛(wèi)稱(chēng)，如果市場(chǎng)上多一些這樣的基金，也是在進(jìn)一步推動(dòng)綠色金融。而對(duì)于綠色、環(huán)保和資源的產(chǎn)業(yè)，加上政府政策上的支持，資本市場(chǎng)可能更愿意提供較低的融資成本，通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)約束產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的發(fā)展，激勵(lì)節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)業(yè)行為，推動(dòng)供給側(cè)改革。
　　
　　除此之外，資源綠色化的升級(jí)改造也可以進(jìn)一步推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。王衛(wèi)舉例稱(chēng)，把綠色的成分加進(jìn)清潔能源發(fā)電的產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代，資源類(lèi)企業(yè)可以重組、并購(gòu)和消化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)低下的同業(yè)，減少不達(dá)標(biāo)企業(yè)。同時(shí)，資源類(lèi)企業(yè)也可以引進(jìn)先進(jìn)環(huán)保技術(shù)，在充分利用綠色的概念去融資的同時(shí)還可以做一些環(huán)保。
　　
　　王衛(wèi)指出，如果綠色債券將來(lái)要發(fā)展到占債券市場(chǎng)的10%——20%的規(guī)模，就需要配套的稅務(wù)與金融政策的支持。同時(shí)，只要有綠色的概念，地方政府也可以通過(guò)自己的項(xiàng)目資源和融資平臺(tái)，以專(zhuān)項(xiàng)融資方式發(fā)行綠色債券。
　　
　　但在眾多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，因?yàn)榫G色融資具有優(yōu)惠政策，誠(chéng)如綠色金融債券納入人民銀行相關(guān)貨幣政策操作的抵（質(zhì)）押品范圍，有的綠色融資則有財(cái)政貼息的保障。有市場(chǎng)人士擔(dān)心，一些機(jī)構(gòu)打著綠色融資的旗號(hào)，但募集資金并未投入綠色項(xiàng)目，由此可能在綠色融資市場(chǎng)上形成“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。
　　
　　因此，引入獨(dú)立第三方綠色認(rèn)證和評(píng)級(jí)就顯得非常必要。央行此前的文件也指出，鼓勵(lì)申請(qǐng)發(fā)行綠色金融債券的金融機(jī)構(gòu)法人提交獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)評(píng)估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估或認(rèn)證意見(jiàn)。
　　
　　安永大中華區(qū)綠色金融業(yè)務(wù)總監(jiān)李菁介紹，安永有兩套方法學(xué)對(duì)綠色債券進(jìn)行認(rèn)證。首先通過(guò)對(duì)標(biāo)法律法規(guī)判斷項(xiàng)目“綠不綠”，其次通過(guò)安永綠色評(píng)估系統(tǒng)解決顏色“深淺”的問(wèn)題。至于信用評(píng)級(jí)，業(yè)界資深人士艾華建議信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以考慮在信用評(píng)級(jí)報(bào)告中專(zhuān)門(mén)披露發(fā)行人環(huán)境治理表現(xiàn)及綠色資金的信息，并評(píng)估其對(duì)信用等級(jí)的影響。