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【中國環保在線 行業動態】有分析稱，我國氣荒或將持續五年，天然氣行業短板盡顯。而煤炭使用和需求都有了足夠的空間，結合煤炭企業兼并重組利好，煤炭股有了充分的理由“起飛”。具有清潔煤概念的企業，有該何去何從？龍凈環保們的好日子還會遠嗎？
煤炭市場需求“起飛” 清潔煤概念企業迎好日子
2018年1月以來，煤炭板塊表現出強勁的上漲勢頭， 5個交易日累計上漲7.48%，“煤飛”行情再現。一則市場推動，一則政策驅動，有分析人士表示，國家發改委等12部門近日聯合發布《關于進一步推進煤炭企業兼并重組轉型升級的意見》有關，對煤炭股形成直接利好。
煤炭股起飛背后
筆者想說的是，煤價轉暖與煤炭整體需求逆轉有直接關系。在另一篇文章匯總，筆者曾認為，“氣荒”的現象表明，中國目前不能完全棄煤，煤炭仍是短期內無法替代的能源。2017年12月8日，北京緊急重啟了華能北京燃煤熱電廠，在實現無煤發電半年多后，重新啟用備用燃煤機組，這一消息表明，決策層終于認識到了這一境況，開始正視煤炭的不可替代性。氣荒在未來幾年難以有效緩解，也讓煤炭需求預期有了更加充分的時長，作為一種信號，之前受到抑制的煤炭需求，得到一定釋放。
《財經》雜志新調研報告顯示，氣荒或將持續五年，天然氣行業短板盡顯，中石油經濟技術研究院天然氣市場經濟師徐博在2017年11月底的中國天然氣行業市場化發展大會上說。“國內天然氣‘氣荒’近五年內難以解決。”
未來一段時間，煤炭使用和需求都有了足夠的空間，結合煤炭企業兼并重組利好，煤炭股有了充分的理由“起飛”，其中，清潔煤的市場尤其值得期待，我們以龍凈環保為例，試著剖析一下煤炭清潔利用的市場空間，既然還要繼續燒煤，那么煤炭燃燒排放，首先考慮的是通過脫硫、脫硝等措施，減少對大氣的污染。
煤炭清潔利用，實際上是一個產業鏈的概念，在整個產業鏈中，煤炭清潔化可以集中關注三個環節：一是處于前端的入爐前的煤炭洗選；二是爐內清潔化，如低氮燃燒、循環硫化床爐內噴鈣、中小型煤粉工業鍋爐與水煤漿鍋爐改造、燃煤氣化清潔技術應用等；三是末端脫硫脫硝除塵等煙氣治理。清潔煤技術廣泛運用于燃煤發電領域，從燃燒前、燃燒中與燃燒后三個環節同時盡大限度減少污染物排放，提升燃燒效率。
那么，具有清潔煤概念的企業，也可以分別從這三個環節入手，來開拓市場。
龍凈環保們仍須開拓
龍凈環保是大氣污染處理上市公司，作為一家大氣環保裝備制造企業，龍凈環保主營除塵、脫硫、脫硝、電控裝置、物料輸送等產品，其中除塵工藝在具有較為明顯的優勢，除塵、脫硫裝機容量較高，曾提出和承攬了煙氣治理島項目。
近幾年，龍凈環保的業績整體維持增長態勢，自2008年至2016年，公司營業總收入復合增長率為13.48%，歸母凈利潤復合增長率為18.14%。由龍凈環保發布的2017年三季報可知，公司實現營業收入49.71億元，同比增長0.86%；凈利潤為4.71億元，同比增長9.6%。
伴隨著需求增長，龍凈環保的干法脫硫今年來增長較快，實現了從傳統火電、鋼鐵到新興的焦化、碳素、催化裂化、工業尾氣治理等非電領域的覆蓋，新增合同大幅增長。在有色金屬行業煙氣治理市場，也取得了兩個大型電解鋁脫硫項目。
不過，這在整個環保行業正在快速增長的背景下，這樣的發展態勢并不十分樂觀。在筆者看來，由于我國能源結構的調整，火電和鋼鐵行業增速放緩，原有的落后產能面臨淘汰，龍凈環保也面臨著持續增長的壓力。因為在同時期，中國生態修復和水處理等的復合增長率，常常為30%左右。
或許，決策層對煤炭定位的不確定性，遲滯了煤炭清潔利用本應有的市場行情。如今，既然煤炭的不可替代性得到了確認，那煤炭清潔利用概念股，或許將迎來一波“擼起袖子加油干”的行情。
春江水暖鴨先知，資本的嗅覺總是靈敏的。從資本市場上來看，即便是并不明朗的2017年夏季，資本也對煤炭清潔利用保持了巨大的興趣。
2017年6月，陽光集團及一致行動人以36.71億元，即20元/股溢價收購龍凈環保17.17%股份，成為龍凈環保實際控制人。陽光集團此前聚焦于房地產、教育、物產等產業，與龍凈環保并無交集。
該轉讓一經公布便引發監管問詢。回復函顯示，陽光集團緊抓當前環保產業蓬勃發展的契機，通過間接收購龍凈環保這一重要平臺實現在環保產業戰略布局的重要舉措，符合其多元化產業發展的戰略規劃。其后不久，龍凈環保還出臺了十年員工持股激勵，綁定員工利益。
前有高溢價入主和持續增持，后有公司利益和員工利益緊密綁定，充分調動員工工作積極性。其實，這也說明當前龍凈環保的發展遇到些瓶頸，需要更多的引入資本和激勵機制。
有分析師直言，龍凈環保雖然在除塵領域暫時，但是后來者追趕的速度非常快，市場競爭日趨激烈，整個除塵市場在2014和2015年快速增長期，已經趨于飽和，導致發展后勁不足。除了龍凈環保，還有像國電清新、龍源環保、中電遠達、雪迪龍、三聚環保等一大批從事煙氣脫硫脫硝、煤炭清潔利用的上市公司面臨同樣的境況。
目前，“氣荒”帶來的煤炭需求的釋放，給清潔煤企業帶來一段時間的市場利好，但需要注意的是，像龍凈環保這樣的環保企業，仍需要不斷突破創新，在非電領域進行積極開拓。
原標題：原創|“煤飛”之后，龍凈環保們的好日子還有多遠？
