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【中國環保在線 固廢處理】上市公司垃圾焚燒項目開工加速，投產周期縮短
1)在對上市公司所有在手垃圾焚燒項目進行統計的基礎上，我們對項目從中標/簽約到投產的時間(投產周期)做了進一步分析。我們選取的樣本包括北控環境、光大、瀚藍環境、錦江環境、康恒環境、綠色動力、上海環境、盛運環保、首創環境、旺能環境、偉明環保、粵豐環保、中國天楹等公司，從2000年到2017年的共計383個項目，合計總產能35.1萬噸。
2)我們看到，2011-2015年(16年之后的項目大部分仍處于建設期)，當年中標的項目在未來三年內投產的比例在增加：2011年當年中標項目中，僅9%的項目在未來三年內投產，而2015年當年中標項目中，49%的項目在未來三年內投產。
3)2011到2015年，當年中標的項目平均投產周期在縮短。我們測算，2011年中標的項目平均投產周期約7年，而2015年中標的項目平均投產周期約3年。以上數據分析說明垃圾焚燒項目開工加速，投產周期縮短。
項目投產周期縮短，主要源于鄰避效應對垃圾焚燒的負面影響減弱
鄰避效應的負面影響是帶來垃圾焚燒項目投運進度不確定性大的因素之一。上述數據所展現的新增項目投運整體在加速，背后大的驅動因素就是鄰避效應對整個行業的負面影響逐步減弱。我們認為鄰避效應負面影響減弱的主要原因有，1)二期、三期擴建項目比例增加，在原址附近擴建鄰避效應相對小；2)行業成熟，垃圾焚燒企業在選址更有經驗，群眾宣傳教育更到位，公司品牌效應突出，更易被信賴；3)政府在填埋場加速封場和市政環保壓力加大的情況下，全力支持垃圾焚燒項目推進。
行業產能投運高峰或超預期的提前到來
1)如同之前報告中提到的，根據生活垃圾焚燒信息平臺，每年新增垃圾焚燒項目投產量由2011-2016年年均3萬噸/日左右，提升到2017年當年新增項目投產7.5萬噸/日，這背后不僅是需求加速釋放&政府項目招標增加的原因，更有項目投運周期縮短的貢獻。
2)而我們統計的全行業新增中標項目的規模，2015-2018年分別為4.4、6.8、7.7、9.4萬噸/日，快速釋放的新項目，大部分或將在未來兩三年內投產，行業產能投運的高峰期或超過目前的市場預期。
配置垃圾焚燒板塊中處于成長期的公司，產能釋放加速、盈利能力改善、項目的公司為受益標的，包括：1)2019年為產能釋放大年、利潤率改善明顯的旺能環境；2)項目多位于浙江地區、盈利能力強的偉明環保；3)項目多位于珠三角地區、運營穩健的瀚藍環境；4)行業產能中國光大。
本周市場行情概覽：本周電力、環保、燃氣、水務分別上漲1.03%、1.23%、2.08%、2.36%；上證綜指、深證成指、創業板指分別上漲1.55%、2.60%、1.17%。
風險提示：垃圾焚燒行業補貼政策變化，項目進度低于預期。
正文
一、上市公司垃圾焚燒項目投產周期有縮短趨勢
1.1.上市公司垃圾焚燒項目投產周期在縮短
對上市公司所有在手垃圾焚燒項目進行統計的基礎上，我們從項目建設周期入手，對鄰避效應、政府阻礙等影響垃圾焚燒產能釋放的不可控因素進行分析。我們選擇項目從中標/簽約到投產的時間(投產周期)這一指標，選取的樣本包括北控環境、光大、瀚藍環境、錦江環境、康恒環境、綠色動力、上海環境、盛運環保、首創環境、旺能環境、偉明環保、粵豐環保、中國天楹等上市公司從2000年到2017年的383個項目，合計總產能35.1萬噸。
我們從數據中發現，2011-2015年期間，當年中標的垃圾焚燒項目在三年內投產的比例正在逐步增加。表明近年來，我們所統計到的垃圾焚燒項目開工加速，投產周期縮短：從項目數量來看，2011年當年中標的項目中，僅9%的項目在未來三年內投產，而2015年當年中標項目中，49%的項目在未來三年內投產。而在我們的統計中，2011年僅包括11個項目合計9600噸產能，而2015年包括39個項目合計31710噸產能，產能規模大幅提升的同時，項目開工&達產加速，更能說明垃圾焚燒行業加速發展的趨勢。
2011年，當年中標的項目中，9%在三年內投運，18%在三到四年內投運，36%在四到五年內投運，27%的投運周期大于五年，9%的項目至今仍未投運。
2015年，當年中標的項目中，13%在兩年內投運，36%在兩到三年內投運、8%在三到四年內投運。
2011到2015年，當年中標項目的平均投產周期在縮短。
對項目平均投產周期進行測算：由于各個公司項目進度披露的不同，難以將每個項目中標和投產的進度到月，我們保守按照，投產周期小于兩年的按照兩年計算，兩到三年之間的按照三年計算，三到四年之間的按照四年計算，四到五年之間的按照五年計算，五年以上的按照六年計算，可以得到每一年中標的項目加權平均投產周期。2011年中標的項目平均投產周期約7年，而2015年中標的項目平均投產周期約3年。
雖然我們統計的樣本只包括目前上市公司的已投產項目，計算有局限性，但基本可以看出近年來，新增項目投運整體加速趨勢較為明確。
1.2.項目投產周期縮短，主要源于鄰避效應對整個行業的負面影響在減弱
眾所周知，鄰避效應的負面影響是帶來垃圾焚燒項目投運進度不確定性大的因素之一。上述數據所展現的新增項目投運整體在加速，背后可能的原因是鄰避效應對整個行業的負面影響在減弱。而鄰避效應負面影響減弱的主要原因有，1）擴建項目比例增加，在原址附近擴建鄰避效應相對小；2）行業成熟，垃圾焚燒企業在選址更有經驗，群眾宣傳教育更到位，公司品牌效應突出，更易被信賴；3）政府環保壓力大，全力支持垃圾焚燒項目推進。
鄰避效應影響垃圾焚燒項目的大不可控因素。在投建的過程中易受到周圍居民的抵制，導致項目進度滯后或終止，產能投放進度的不確定性較大。
在美國，從1980年到1987年，由于居民的強烈反對，美國計劃建設的81座廢棄物處理廠終只有8座建成(資料來源：《“中國式”鄰避沖突:基于事件的分析》)。
1）擴建項目比例增加，在原址附近擴建鄰避效應相對小。
行業經過多年的發展，隨著目前已建成的項目成熟運行及項目周邊垃圾處理需求量的增加，已有項目處于超負荷運轉狀態，近幾年來進入擴建需求強烈的高峰期。而擴建項目選址一般在原廠廠區內或附近，周邊群眾接受度相對較高，更不容易引起鄰避效應。
根據我們對于全國已投運垃圾焚燒項目的統計，52%的已投運項目已經或正在擴建。
在已投運的362個項目中，其中175個為單體項目，187個已經或正在二期及三期擴建。截止2018上半年，仍有10萬噸/日的擴建項目正在建設中。這證明了我們的判斷，行業經過多年的發展，隨著目前已建成的項目成熟運行及項目周邊垃圾處理需求量的增加，已有項目處于超負荷運轉狀態，近幾年來進入擴建需求強烈的高峰期。
2017年擴建項目產能增速達36%。
2）行業成熟，垃圾焚燒企業在選址更有經驗，群眾宣傳教育更到位，公司品牌效應突出，更易被信賴。
鄰避效應源自居民對垃圾焚燒發電項目的認知，對建設垃圾焚燒發電廠對自身健康、周邊環境質量及資產價值、區域發展的負面影響存在擔憂和疑慮。
隨著行業發展成熟，政府和垃圾焚燒企業在選址上更有經驗，群眾宣傳教育和溝通更加到位，公司定期組織市民參觀垃圾焚燒項目并公開實時煙氣排放數據等宣傳，有效的緩解居民負面情緒，取得其認可和支持；此外，公司品牌效應較為突出，更易被信賴，因此群體性事件帶來的負面效應也相對較少。
3）政府壓力持續增加，全力支持垃圾焚燒項目推進。
垃圾圍城現象普遍。據統計，全國600多座大中城市中，有2/3陷入垃圾的包圍之中，且有1/4的城市已沒有合適場所堆放垃圾，不僅給人感官的不良刺激，更有污染環境危害人體健康的風險。
環保監管趨嚴使地方政府背負著越來越大的壓力。地方政府為妥善解決垃圾處理問題，越來越積極通過各種手段推進垃圾焚燒項目落地，強化已有垃圾焚燒廠的監管、督促排放信息公開、組織公眾赴垃圾焚燒示范基地參觀學習、組織開展公眾參與調查座談、組織專家座談征求建設意見和建議、尊重民意不斷優化項目選址等。
1.3.行業產能的投運高峰或超預期提前到來
新增項目投運在加速，行業的產能釋放高峰或超預期的提前到來。如同之前報告中提到的，根據生活垃圾焚燒信息平臺，每年新增垃圾焚燒項目投產量由2011-2016年年均3萬噸/日左右，提升到2017年當年新增項目投產7.5萬噸/日，這背后的原因不僅是因為需求的加速釋放，更有項目投運周期縮短的貢獻。
而我們統計的全行業新增中標項目的規模，2015/2016/2017/2018年分別為4.4/6.8/7.7/9.4萬噸/日，快速釋放的新項目，大部分或將在未來兩三年內投產，行業產能投運的高峰期或超過目前的市場預期。
1.4.配置垃圾焚燒板塊中處于成長期的公司，產能釋放加速、盈利能力改善、項目的公司為受益標的
重申垃圾焚燒行業推薦邏輯：1)需求持續增加+鄰避效應影響弱化+公司借助資本力量加速擴張，行業迎來產能釋放加速期。2)噸上網電量提升+項目提價趨勢明顯+改擴建帶來規模效應，行業進入利潤率改善的階段。
垃圾焚燒為典型的環保運營類公司，現金流好業績質量高，疊加產能加速投放和利潤率改善帶來的高成長性，具備估值提升空間。配置垃圾焚燒板塊，受益標的包括：
2019年為產能釋放大年、利潤率改善明顯且項目多位于浙江地區的旺能環境(002034.SZ)；
項目多位于浙江地區、盈利能力強的偉明環保(602568.SH)；
項目多位于珠三角地區、運營穩健的瀚藍環境(600323.SH)。
行業產能中國光大(0257.HK)。
二、環保&公用板塊上周漲跌幅
市場行情概覽：本周水務、燃氣、環保、電力分別上漲2.36%、2.08%、1.23%、1.03%；深證成指、上證綜指、創業板指分別上漲2.60%、1.55%、1.32%。
· 漲幅前五名：渤海股份(+13.60%)、怡球資源(+13.33%)、理工環科(+10.32%)、美晨生態(+9.34%)、國統股份(+9.08%)。
· 跌幅前五名：科融環境(-6.04%)、天翔環境(-5.72%)、京藍科技(-3.27%)、天華院(-2.91%)、三聚環保(-2.87%)。
三、本周環保上市公司新增訂單回顧
根據公告與招投標信息統計，本周環保公司中新增訂單5單、中標總金額7.76億；新增訂單前三名分別為洪城水業、高能環境和博世科。
四、環保行業本周重要事件回顧
多部門聯手“圍剿”柴油貨車污染將加快提升油氣質量標準
1月4日，生態環境部、發展改革委等11部門聯合印發《柴油貨車污染治理攻堅戰行動計劃》。《行動計劃》明確，到2020年，國在用柴油車監督抽測排放合格率達到90%，重點區域達到95%以上，排氣管口冒黑煙現象基本消除；全國柴油和車用尿素抽檢合格率達到95%，重點區域達到98%以上，違法生產銷售假劣油品現象基本消除；全國鐵路貨運量比2017年增長30%，初步實現中長距離大宗貨物主要通過鐵路或水路進行運輸。《行動計劃》還要求，2019年7月1日起，京津冀等重點區域、珠三角地區、成渝地區提前實施機動車國六排放標準。推廣使用達到國六排放標準的燃氣車輛。2020年年底前，全國實施非道路移動機械第四階段排放標準。各地依法劃定并公布禁止使用高排放非道路移動機械的區域，重點區域城市2019年年底前完成，其他地區城市2020年6月底前完成。2019年年底前，調整擴大船舶排放控制區范圍，覆蓋沿海重點港口和部分內河區域，提高船用燃料油硫含量控制要求。
2018年藍天保衛戰“成績單”：三大重點區域PM2.5同比下降
全國338個地級及以上城市平均優良天數比例為79.3%，同比上升1.3個百分點。三大重點區域——京津冀及周邊地區、長三角、汾渭平原的PM2.5濃度分別為60微克/立方米、44微克/立方米、58微克/立方米，同比分別下降11.8%、10.2%、10.8%。
京津冀及周邊地區“2+26”城市2018年平均優良天數比例為50.5%，同比上升1.2個百分點；PM2.5濃度為60微克/立方米，同比下降11.8%。其中，北京市2018年平均優良天數比例為62.2%，同比上升0.3個百分點；PM2.5濃度為51微克/立方米，同比下降12.1%。
長三角地區2018年平均優良天數比例為74.1%，同比上升2.5個百分點；PM2.5濃度為44微克/立方米，同比下降10.2%。
汾渭平原2018年平均優良天數比例為54.3%，同比上升2.2個百分點；PM2.5濃度為58微克/立方米，同比下降10.8%。
從空氣質量同比改善程度看，169個城市中，哈爾濱、長春、衡水市等20個城市空氣質量改善幅度較大；西寧、常州、信陽市等8個城市空氣質量相比上年不僅沒有改善，還有所轉差。
福建省印發《水源地保護攻堅戰行動計劃實施方案》
福建省生態環境廳印發了《福建省水源地保護攻堅戰行動計劃實施方案》，方案按照國家生態文明試驗區建設要求，以保障飲用水水質安全，讓人民群眾喝上干凈、安全、放心的飲用水為核心,不斷完善飲用水水源保護制度，顯著提升飲用水水源地規范化建設水平，全面整治飲用水水源保護區內的環境問題，持續提高飲用水水源地風險防控和應急能力，不斷改善飲用水水源地環境質量。要求到2020年底,飲用水水源地環境問題清理整治工作取得明顯成效，縣級及以上集中式飲用水水源水質達到或優于Ⅲ類比例均達到100%，Ⅱ類比例進一步提高，縣級及以上城市供水保證率達到95%以上，農村飲水安全更有保障。
五、環保類上市公司本周大事公告
Ø融資
【東方園林】東方園林擬發行2019年面向合格投資者公開發行公司債券(期)，簡稱為“19東林01”，債券代碼為“112842”。本期債券發行規模為不超過人民幣6億元(含6億元)，每張面值為100元，發行數量為不超過600萬張(含600萬張)，發行價格為人民幣100元/張。發行人主體等級為AA+，本期債券的信用等級為AA+。
【佛燃股份】近日，佛燃股份完成了2019年度期超短期融資券的發行，本次發行規模為1億元人民幣，該募集資金已于2019年1月11日到賬。
股權收購&轉讓
【環能科技】公司、控股股東環能投資、實際控制人倪明亮先生與中建啟明于2018年10月16日簽訂股份轉讓協議，2019年1月4日，股份轉讓已完成。本次股份轉讓前，中建啟明未持有上市公司股份，本次股份轉讓完成后，中建啟明持有公司股份18281萬股，占公司總股本27%；環能投資持有公司股份9234萬股，占公司總股本13.64%。中建啟明成為公司控股股東，環能投資成為公司第二大股東。
【金圓股份】2019年1月4日，公司股東康恩貝集團與曹永明簽署《股權轉讓協議》，康恩貝集團通過協議轉讓的方式向曹永明轉讓其持有的3580萬股金圓股份股票(占金圓股份總股本5.01%)，股權轉讓價款為2.69億元，轉讓價格為7.52元/股。本次權益變動后，康恩貝集團持有金圓股份1467萬股，占金圓股份總股本的2.05%；曹永明持有金圓股份3580萬股，占金圓股份總股本的5.01%。本次協議轉讓完成前，康恩貝為公司第二大股東，本次協議轉讓實施不會導致公司控制權發生變更。
【碧水源】碧水源于2019年1月11日接到公司控股股東、實際控制人文劍平、股東劉振國、陳亦力、周念云及武昆的通知，文劍平、劉振國、陳亦力、周念云及武昆與川投集團簽署了《關于北京碧水源科技股份有限公司股份轉讓暨戰略合作意向性協議》。文劍平、劉振國、陳亦力、周念云、武昆擬將其分別持有的公司17,936.67萬股(占其個人持股的25%，占公司總股本的5.69%)、10,624.92萬股(占其個人持股的25%，占公司總股本的3.37%)、2,852.58萬股(占其個人持股的25%，占公司總股本的0.91%)、662.07萬股(占其個人持股的25%，占公司總股本的0.21%)、1,653.71萬股股份(占其個人持股的100%，占公司總股本的0.52%)，共計33,729.94萬股(占公司總股本的10.70%)轉讓給川投集團。本次交易方案及相關正式協議的簽署生效尚需交易各方協商確認、四川省國有資產監督管理委員會批準及深圳證券交易所合規性確認等相關審批程序通過。如本次交易全部實施完畢，公司的控制權將發生變更，公司控股股東、實際控制人將變更為川投集團。
增持&減持
【盛運環保】盛運環保于近日收到興業證券出具的《興業證券關于對盛運環保違約處置進展的告知函》，本期興業證券擬處置公司持有的金洲慈航股份數量不超過6,077.93萬股，已處置股份數量3,792.35萬股。興業證券計劃繼續減持。
【久吾高科】截至2019年1月11日，公司股東青騅躡影、維思捷朗、捷奕創投、維思投資分別減持公司股份208.71萬股、119.40萬股、101.09萬股及56.98萬股，減持比例分別為1.98%、1.14%、0.96%及0.54%。
回購
【理工環科】公司擬采用集中競價交易的方式從二級市場回購社會公眾股，價格為不超過人民幣14元/股，回購資金總額不低于0.50億元人民幣，不高于1億元人民幣，預計回購股份數量約714萬股，約占公司總股本39666萬股的1.80%。
【百川能源】公司擬以集中競價交易方式回購公司股份，擬回購股份規模為回購資金總額不超過人民幣4億元且不低于人民幣2億元，擬回購價格不超過人民幣16元/股。
【理工環科】公司擬使用自有資金或自籌資金以不超過每股14元的價格，采用集中競價交易的方式從二級市場回購公司股份作為庫存股用于股權激勵或者員工持股計劃，回購資金總額不低于5000萬元人民幣(含)，不高于1億元人民幣(含)，回購股份數量不超過公司已發行股份總額的5%。回購股份期限自董事會審議通過之日起不超過6個月。
【理工環科】理工環科于2019年1月10日以集中競價方式實施回購股份，回購股份數量78.31萬股，占公司總股本39,666.22萬股的0.20%，高成交價為9.40元/股，低成交價為9.11元/股，支付的總金額726.80萬元(不含交易費用)。截至2019年1月10日，公司回購股份專用賬戶合計持有公司股份1,994.88萬股(其中，前次回購股份1,916.57萬股，本次第二期回購股份78.31萬股)，占公司總股本的5.03%。
【永清環保】永清環保本次回購注銷的限制性股票涉及216人，回購注銷的股票數量共計371.71萬股，占回購前公司總股本的0.5734%。本次回購注銷股份中，授予的限制性股票的回購價格為5.809元/股，預留部分授予的限制性股票的回購價格為7.525元/股。本次回購的限制性股票于2019年1月11日在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司完成注銷手續，回購完成后，公司股份總數由64,821.73萬股減少為64,450.02萬股。
人事變動
【梅安森】公司副總經理熊偉先生提交的書面辭職報告。熊偉先生因個人原因申請辭去所擔任的公司副總經理職務。截至本公告披露日，熊偉先生直接持有公司股票3.55萬股，占公司總股本的比例為0.0216%。
【盈峰環境】董事于葉舟先生、劉開明先生、盧安鋒先生因個人原因辭去公司第八屆董事會董事及董事會各專門委員會相應職務，公司將盡快按照相關規定選舉產生新的董事人選。
【金圓股份】公司董事吳仲時先生由于個人原因申請辭去公司第九屆董事會董事。截至本公告日，吳仲時先生未持有公司股票，辭職后不在公司擔任任何職務。
【渤海股份】渤海股份第六屆董事會第十四次會議提名胡子謹女士為獨立董事，原獨立董事韓曉萍由于個人原因，請求辭去公司獨立董事職務，同時一并辭去公司提名委員會主任委員、審計委員會委員、薪酬與考核委員會委員職務，辭職后不再擔任公司其他職務。
簽訂協議
【東珠生態】公司與蘄春縣赤龍湖投資有限公司友好協商，簽署了《赤龍湖本草綱目濕地體驗園項目設計-施工(EPC)總承包項目》合同，合同金額1.84億元。
【科達潔能】公司大股東邊程先生(丙方)與佛山市順德區共濟基金投資有限公司(甲方)、安信證券股份有限公司(乙方)于同日簽署了《投融資合作框架協議》，甲方、乙方擬通過成立資產管理計劃的方式向丙方提供投融資資金支持，其中甲方出資30%，乙方70%。丙方擬以其所持有的公司股票進行質押，向上述資產管理計劃融入不超過人民幣2.6億元資金，預計期限兩年，質押標的折算率50%。
業績預告
【隆華科技】2018年度，公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤1.21億～1.30億元，比上年同期增長162%～183%。
【聯泰環保】2018年度，公司實現營業收入為人民幣2.51億元，同比增長35.83%，主要原因系報告期內新增開始商業運營污水處理項目，污水處理總量較上年增加，營業收入增長。截至2018年末，公司總資產為人民幣37.83億元，較年初增長33.68%，主要原因系：(1)報告期內項目投資資產規模擴大同時融資負債規模增加；(2)報告期內新增利潤，以及少數股東權益增加。
【榮晟環保】預計2018年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元左右，與上年同期相比將減少1.91億元左右，同比減少約為47.83%。預計年末歸屬母公司所有者權益的金額12.34億元。
【清水源】清水源預計2018年公司盈利在22,137.59萬元-25,528.56萬元區間內，較比上年同期增長約95.46%-125.40%。業績變動的主要原因為：①水處理劑行業快速健康發展，市場需求旺盛，公司水處理劑產品銷售量較上年同期有較大增長；②安徽中旭環境建設有限責任公司本報告期納入合并報表范圍，為公司業績帶來增長；③報告期內，預計非經常性損益對凈利潤的影響金額為462.36萬元，主要為收到的政府補助，去年同期為132.11萬元。
其他
【博世科】公司于2018年7月5日發行的“博世轉債”自2019年1月11日起可轉換為公司股份，其發行數量為430萬張，發行規模4.30億元，票面金額100元/張，轉股價格為14.30元/股。
【盛運環保】目前，公司宣城項目二期建設和濟寧項目二期建設已經復工，且運行良好。棗莊項目公司已與世豐投資有限公司簽訂增資協議。公司與川能集團至今未在海陽項目上開展合作，存在較大不確定性。
【中持股份】公司2017年限制性股票激勵計劃股票來源為公司向激勵對象定向發行本公司A股普通股，期解除限售條件已經成就，授予的29名激勵對象主體資格合法、有效，可解除限售。本次解除限售股票數量：34.32萬股。
【盈峰環境】公司收購長沙中聯重科環境產業有限公司后，發展戰略將聚焦于環衛，基于戰略的考量退出寧夏環保產業基金(有限合伙)。
【理工環科】公司控股股東寧波天一世紀投資有限責任公司及其法定代表人、董事長周方潔先生于2019年1月8日收到中國證券監督管理委員會下發的《行政處罰決定書》。
【偉明環保】公司為預留授予的16名符合解鎖條件的激勵對象獲授的限制性股票辦理期解鎖，解鎖比例為30%，解鎖的限制性股票數量合計為17.4萬股。
【科融環境】科融環境2016年凈利潤為負，近日根據江蘇證監管局下發的《關于對徐州科融環境資源股份有限公司采取責令改正措施的決定》及《公開發行證券的公司信息披露編報規則第19號—財務信息的更正及相關披露》等有關規定的要求，科融環境將重新對2017年度報告進行審計，存在會計差錯更正及追溯調整后公司2017年度凈利潤為負的可能性(以經重新審計后財務報表及審計報告為準)，如2018年四季度持續虧損，公司存在2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤經審計后為負的風險，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第13.1.1相關規定，公司股票存在被暫停上市風險。
【科融環境】科融環境合計虛增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤6,867.02萬元，虛增凈資產13,033.0648萬元，2017年年報存在虛假記載，違反《上市公司信息披露管理辦法》(證監會令第40號)第二條的規定。科融環境于2019年1月10日收到江蘇證監局下發的《關于對毛鳳麗等15人采取出具警示函監管措施的決定》[2019]3號)。
【科達潔能】科達潔能2019年次臨時股東大會審議通過：擬變更“年產2萬噸鋰電池系列負極材料項目”中的部分募集資金金額17,694.51萬元、變更“年產200臺(套)建筑陶瓷智能制造裝備研發及產業化項目”中的部分募集資金金額23,658.06萬元，合計41,352.57萬元用于補充流動資金。
【三維絲】2018年，三維絲及其子公司合計獲得與收益相關的政府補助人民幣1,267.36萬元，總計補助金額占公司近一個會計年度經審計的歸屬于上市公司股東凈利潤(人民幣4,210.87萬元)的30.10%；2018年，三維絲及其子公司無與資產相關的政府補助。
【貴州燃氣】貴州燃氣屆董事會、監事會任期(三年)將于2019年1月15日屆滿，公司正在積極籌備換屆選舉工作。目前，公司第二屆董事會董事候選人、監事會監事候選人的推薦和提名工作尚未完成，為確保董事會、監事會工作順利進行，公司屆董事會和監事會將延期換屆，公司董事會各專門委員會和管理人員的任期也相應順延。
【神霧環保】神霧環保控股股東神霧集團被山西省高院裁定將持有的股票神霧節能3,182.04萬股(證券代碼000820，股份性質限售股)以及神霧環保92.94萬股(證券代碼300156，股份性質限售股)共計作價18,323.85萬元，交付山西證券。本次股份司法劃轉前，神霧集團、山西證券分別持有公司股份41,662.31萬股、0股，占公司股份總數的41.25%、0%；本次司法劃轉后，神霧集團、山西證券分別持有公司股份41,569.37股、92.94萬股，占公司總股本的41.16%、0.09%。
【京藍科技】為滿足京藍科技參股公司中科鼎實日常經營和業務發展資金需求，公司擬為其向銀行或其他機構融資提供擔保，擔保額度為人民幣5億元，擔保期限3年，擔保方式包括但不限于一般保證擔保、連帶責任保證擔保、自有資產抵質押擔保。
六、風險提示
垃圾焚燒行業補貼政策變化，項目進度低于預期。
原標題：【國君環保徐強】讓數據說話之九：垃圾焚燒項目開工加速，投產周期縮短
