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2021中國環境企業50強榜單已于近期在2021中國生態環境產業高峰論壇上揭曉。50強企業是我國環境產業中堅力量，對產業發展發揮著重要作用。今年，環境商會在發布榜單的基礎上，聯合和君咨詢推出《2021中國環境企業50強分析報告》，期望通過對50強企業的整體分析，展示這一群體特征，探討環境產業發展趨勢。即日起，公眾號將陸續發布報告節選，敬請關注。
今天分享50強營收、凈利、總資產等指標分析。
“十三五”以來，中國環境治理領域市場化進程明顯加快，市場主體不斷壯大，但綜合服務能力依然較弱。2016年，國家發改委、環境部提出培育50家以上產值過百億、技術領先、管理精細、綜合服務能力強、品牌影響力大的中國環境企業。為凸顯領軍企業的示范和引導作用，促進產業發展和企業成長，環境商會自2018年起，每年發布“中國環境企業50強榜單”。
近年來，中國環境產業正在發生深度變革與重構，特別是產業頭部格局面臨劇烈變化。50強榜單在此背景下也逐步科學化、系統化、品牌化，在業界形成較高公信力和權威性。2021年榜單以企業申報為基礎，以公正公開為原則，以真實數據為依據，結合上規模環境企業調研，按照2020年度營業收入總額降序排列產生。其中，環保為主營業務的上市公司以已公布的2020年報營業收入數據為準；非環保類上市公司以年報中環保相關業務營業收入數據為準；非上市公司以專業第三方機構提供的環保業務營業收入數據證明為準。
本報告以《2021中國環境企業50強榜單》上榜企業為分析對象，期望通過對這一群體的分析，從側面展示環境產業中觀和微觀發展變化特征及趨勢。本報告主題內容分為兩部分：一是2021中國環境企業50強分析，主要包括50家企業2020年經營數據的統計分析，并選取國內在滬市主板、深市主板、創業板、科創板、香港主板、新加坡主板上市的以節能環保及生態治理相關業務為主業的182家企業作為對比對象，將50強企業數據與其進行對比分析；二是環境產業“十四五”發展趨勢展望，主要基于各頭部企業的“十四五”規劃及和君生態環保事業部對產業的觀察，研判環境產業“十四五”期間及未來一段時間的發展趨勢。
鑒于數據、經驗以及時間所限，本報告如有疏漏及不當之處歡迎大家提出寶貴意見。
總體情況
2021年度上榜企業中，上市公司44家，非上市公司6家。44家上市公司中，上交所主板上市公司12家、占比27.27%，深交所主板11家、占比25.00%，香港主板10家、占比22.73%，新加坡主板1家，創業板10家、占比22.73%，暫無科創板上市公司進入榜單，與全部上市公司分布比例對比，滬、深、港主板仍是大型環境企業上市地的主要選擇。(圖2-1)
指標分析
營業收入
2020年，50強企業平均營業收入較2019年同比增長4.02%，僅為環境上市公司同比增長率(8.85%)的不到一半；50強企業2018~2020年平均營業收入復合增長率(CAGR)7.79%，更加接近于環境上市公司復合增長率(8.93%)。這一方面反映出頭部企業受市場空間的限制可能面臨增長乏力的被動局面，另一方面結合總資產規模、資產負債率等數據，也反映出頭部企業可能出于自身投資風險防控的需要提高投資標準、控制投資節奏的主動選擇。
2021年度上榜的50家企業平均營業收入較2020年度上榜企業增長2.75%；2021年度榜單第50名企業營業收入較去年榜單增長6.40%，相較整體增幅，榜單入圍門檻進一步提高。2021年度50強企業2020年平均營業收入是環境上市公司平均營業收入的2.19倍，較2019年的2.29倍略有下降；也較2020年度上榜企業2019年平均營業收入是環境上市公司平均營業收入的2.32倍這一數值有所降低。上述數據從一個側面反映出盡管頭部企業集聚效應在進一步放大，但受過去年IPO大潮等因素影響50強企業營收在整個產業中的比重有所降低。
從結構上來看，50家企業中營業收入超過200億元的3家，分別是光大環境(361.29億元)、中國天楹(218.67億元)和北控水務(213.44億元)，較2020年度榜單增加1家(中國天楹)；100億元至200億元的5家，較2020年度榜單減少2家。從歷年數據看，環境上市公司營收突破百億的企業均在10家左右，數量連續四年保持持平。50億元至100億元的14家，較2020年度榜單增加1家；50億元以下的28家，與2020年度榜單持平(圖2-3)，50強格局相對穩定。
50家企業中，營業收入同比增長的37家，同比降低的13家，分別占比74%和26%，而環境上市公司數據分別為64.12%和35.8%，上榜企業表現整體優于產業整體。
在個體營業收入增長方面，上榜企業中營業收入同比增幅最大的是偉明環保，2020年營業收入同比增長53.25%，主要得益于大量項目進入建設期帶來的工程收入增長及環衛業務的增長；復合增長率增幅最大的是中國天楹，2018~2020年復合增長率244.10%，主要得益于其2019年完成對URbaser的100%股權收購。
凈利潤
2020年，50強企業提供凈利潤數據的46家，平均凈利潤6.25億元，較2019年6.90億元同比降低9.38%；50強企業2018~2020年平均營業收入復合增長率-3.38%，低于環境上市公司數值(4.36%)。(圖2-4)
2021年度上榜企業平均凈利潤較2020年度上榜企業降低7.8%；2021年度50強企業2020年平均凈利潤是環境上市公司平均凈利潤的2.21倍，較2019年的2.38倍略有下降；與2020年度上榜企業2019年平均凈利潤是環境上市公司的2.23倍這一數值基本持平。上述數據所反映的趨勢與營業收入指標一致。46家企業中，凈利潤同比增長的28家，同比下降的18家，分別占比60.87%和39.13%，而環境上市公司數據分別為57.65%和42.35%，上榜企業表現整體優于產業整體。
在個體凈利潤增長方面，上榜企業中凈利潤同比增幅最大的是聚光科技，2020年營業收入同比增長379.66%，主要得益于出售上海安譜實驗科技股份有限公司25.18%股權帶來的3.9億元利潤；復合增長率增幅最大的是中國天楹，2018~2020年復合增長率93.05%，仍與收購URbaser相關。
在凈利潤率方面，上榜企業2020年平均凈利潤率8.96%，較去年10.47%降低1.51%，且連續3年呈下降趨勢；上榜企業2020年平均凈利潤率也較環境上市公司平均凈利潤率9.67%略低。(圖2-5)
資產總額
2020年，50強企業提供資產總額數據的48家，平均資產總額274.97億元，較2019年242.71億元同比增長13.29%，較環境上市公司同比增長率(15.54%)略低；50強企業2018~2020年平均資產總額復合增長率(CAGR)16.56%，較環境上市公司復合增長率(15.66%)略高。對比營業收入、凈利潤等指標情況，頭部企業仍然更加偏好資產的獲取。(圖2-6)
從結構上來看，上榜企業中資產總額超過1000億元的3家，分別是北控水務(1467.83億元)、光大環境(1331.37億元)和首創環保集團(1005.68億元)，較2020年度榜單增加1家(首創環保集團)；500億元至1000億元的3家，較2020年度榜單增加1家；200億元至500億元的15家，200億元以下的27家(圖2-7)。
上榜企業中，資產總額同比增長的43家，同比下降的5家，分別占比89.58%和10.42%，而環境上市公司數據分別為78.82%和21.18%，不同產業地位的企業對資產規模的不同偏好有所不同。
在個體資產總額增長方面，上榜企業中資產總額同比增幅最大的是玉禾田，2020年資產總額同比增長71.25%；復合增長率增幅最大的是中國天楹，2018~2020年復合增長率139.14%。
凈資產
2020年，50強企業提供凈資產數據的48家，平均凈資產99.33億元，較2019年88.68億元同比增長12.00%，較環境上市公司同比增長率(14.95%)略低；50強企業2018~2020年平均凈資產復合增長率13.91%，略高于環境上市公司復合增長率(13.31%)。(圖2-8)上榜企業中，凈資產同比增長的41家，同比下降的7家，分別占比85.42%和14.58%，而環境上市公司數據分別為78.24%和21.76%。
原標題：2021環境企業50強分析報告--營收、凈利、資產等指標分析
