hbzhan內容導讀：自去年底四環藥業披露重組預案之后，經過近半年的籌備，四環藥業確定將于6月14日召開股東大會審議相關重組議案，重組終于迎來了關鍵時刻，而自去年12月26日公司披露重組預案之后，公司股價曾在半年累計出現了十幾個漲停。
　　
　　根據此前公告，四環藥業的重組主要涉及四個部分，包括資產置換、發行股份購買資產、股份轉讓和募集重組配套資金。如果重組成功，四化藥業將剝離現有全部資產與負債，轉為持有濱海水業100%股權，控股股東將由天津泰達投資控股有限公司轉變為天津市水務局引灤入港工程管理處，天津市水務局將成為新的實際控制人。
　　
　　日前，四環藥業總經理呂林祥接受采訪時表示，公司為擺脫經營不善的現狀，全力推進重組工作，通過主營業務轉型，實現可持續發展。
　　
　　此次重組一方面，可提升四環藥業整體資產質量，四環藥業現有資產、負債、業務、人員均被剝離出上市公司，并將盈利能力較強的濱海水業注入，改變主營業務不穩定的局面，增強上市公司的資產規模、盈利能力、核心競爭力。另一方面，濱海水業實現借殼上市。目前天津水務事業已進入一個高投入、高增長的跨越式發展時期，用水需求和水務項目投資不斷增長，為濱海水業的快速可持續發展提供了廣闊的空間，濱海水業可借力資本市場，將上市公司打造成國內的水務企業。
　　
　　據了解，濱海水業是天津市水務局旗下的骨干企業，負責濱海新區大面積的原水供應，共設立有9家控股子公司，并投資建設了一系列引水管線工程和水處理輸配工程，擁有10條輸水管線的所有權或運營權。目前，濱海水業資產總額已經超過10億元，2011年和2012年，實現營業收入分別為6.2億元、6.93億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4183.17萬元、5830.54萬元。
　　
　　擺脫經營困境求變主營業務
　　
　　記者：2012年度，四環藥業實現扭虧為盈，為什么公司還要重組？
　　
　　呂林祥：長期以來，四環藥業因建廠早，機器設備嚴重老化，無新品種研發，財務經營狀況十分困難。2010年、2011年，四環藥業因連續兩年虧損，公司股票被實行退市風險警示的特別處理。盡管2012年，公司通過各種措施實現扭虧為盈，暫時擺脫了退市的風險，但盈利能力和持續經營能力并沒有從根本上得到明顯提升和有效改善。2010年、2011年和2012年主營業務收入分別為3,374.58萬元、3,864.83萬元和5,823.98萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-653.98萬元、-183.36萬元和521.92萬元。截至2012年12月31日，公司累計虧損23,109.03萬元，生產經營面臨較大壓力，持續經營能力存在不確定性。而本次重組正是上市公司改善資產質量，增強公司持續盈利能力，保護債權人及中小股東利益的重要舉措。
　　
　　記者：據了解，2007年，公司就謀求與北方信托重組，但并未成功，原因是什么？您怎么看待本次重組的成功率？
　　
　　呂林祥：當時，四環藥業尋求重組是因為公司出現了嚴重的財務危機。2005年、2006年，受國家藥品降價政策及原料市場價格上漲的影響，公司凈利潤連續兩年嚴重虧損，公司股票于2007年實行退市風險警示。為改善這一狀況，公司積極啟動了吸收合并北方信托的重大資產重組事項，并于2008年3月向證監會遞交申請材料。隨后，公司收到中國證監會就申請材料提出的補正要求。此后，公司都在積極準備相關材料，但由于補正要求中的部分問題終沒有獲得國家信托主管部門的完整批復，因此，補正申請材料一直未能提交中國證監會。隨著時間的推移，由于市場、政策環境發生較大變化，與北方信托的重組終未能成行。而本次重組籌備相對成熟，置入的資產濱海水業是天津市水務局旗下的骨干企業，符合股東利益和政策取向，適應市場發展要求，而且目前已經進行到關鍵階段，公司會積極推進相關工作，相信成功率還是很高的。
　　
　　打造天津水務事業資本平臺
　　
　　記者：請您介紹一下本次重組待注入資產的情況，它將給四環藥業的經營狀況帶來哪些改善？
　　
　　呂林祥：本次重組計劃注入的是天津市水務局下屬的濱海水業公司。濱海水業是一家提供多品質水源供應和區域水務一體化解決方案解決的專業公司，主要從事原水開發供應、區域間調水、粗制水、自來水生產及輸送、地下水高附加值經營、直飲水、海水淡化利用、河道水資源化、城鎮集中式供水、污水處理、水務新技術研發應用、水務基礎設施投資建設及運營管理等相關業務。目前，濱海水業供水業務覆蓋天津市濱海新區及永定新河以北區域，負責濱海新區大面積的原水供應，共設立有九家控股子公司，并投資建設了一系列引水管線工程和水處理輸配工程，擁有10條輸水管線的所有權或運營權。近兩年，濱海水業營業收入分別為61,931.96萬元、69,264.74萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,183.17萬元、5,830.54萬元，均大幅高于四環藥業同期數據。隨著天津濱海新區的開發開放，進駐企業數量不斷增加，對水資源的需求持續增長，未來濱海水業資產的盈利水平仍有較大增長空間。因此，濱海水業注入后，將從根本上改善上市公司的經營狀況，增強其持續盈利能力和發展潛力，提升公司價值和股東回報。
　　
　　記者：重組完成后，四環藥業將轉型為水務行業企業，您如何看待水務行業的發展？
　　
　　呂林祥：水務行業的建設和發展是城市居民安居樂業的基礎，中央和地方政府歷來對此高度重視。從當前的政策環境來看，政府積極推進水價改革，設立城鎮污水處理設施配套管網專項資金，并大力倡導低碳經濟、節能減排、發展環保產業等政策，這都將推動資源性產品價格的改革，有利于水務行業的發展。同時，我國國民經濟的持續快速發展為水務行業提供了良好的發展環境，人口規模的增長和城市化進程將帶來用水需求增加，將為水務行業發展提供廣闊的市場空間。
　　
　　記者：重組完成后，四環藥業發展水務的競爭力主要體現在哪些方面？業務前景如何？
　　
　　呂林祥：如果重組完成，四環藥業100%控股濱海水業，將成為擁有完整產業鏈、綜合實力較強的水務企業。一方面，濱海水業擁有從原水到末端自來水的完整產業鏈，主要向濱海新區提供供水，濱海新區為國家批準的全國綜合配套改革試驗區，可以先行先試重大的改革開放措施。另一方面，經過多年努力，濱海水業的資產規模不斷壯大，經濟實力不斷增強，目前，濱海水業資產總額已經超過10億元，運營能力明顯優于行業水平，經營指標不斷創出歷史新高，連續多年保持平穩增長態勢，為公司進一步發展空間奠定了堅實基礎。隨著天津市經濟社會的不斷發展、濱海新區的開發開放及天津水務一體化管理體制改革的實現，天津水務事業已進入一個高投入、高增長的跨越式發展時期，用水需求和水務項目投資不斷增長，為濱海水業的快速可持續發展提供了廣闊的空間，濱海水業可充分發揮天津水務系統整體優勢，借力資本市場，將上市公司打造成國內的水務企業，為公司股東帶來豐厚回報。