【中國環保在線 明星企業】葛洲壩近日公告了一項環保領域的投資，全資子公司綠園科技投資5.5億元，持有再生資源類公司環嘉資源55%的股權，公司快速布局環保領域又下一城。公司負責人表示，此舉是基于公司自身業務外延式發展的需要，同時也符合國家發展戰略以及企業履行社會責任的需要。　　葛洲壩日前發布公告，全資子公司綠園科技有限公司與大連環嘉集團董事長王金平簽署合作協議，雙方共同出資設立葛洲壩環嘉再生資源有限公司。其中，綠園科技以現金出資5.5億元，持股55%。
　　
　　回查公告，此前，葛洲壩還進行了包括成立綠園科技、并購凱丹水務等在內的多筆環保業務投資，涉及水務環保、污土污泥治理、分布式能源等領域。此次新設的葛洲壩環嘉公司則瞄準再生資源業務領域。公司的大環保產業鏈正日趨完善。
　　
　　據了解，葛洲壩此前以4.2億元的價格并購凱丹水務75%股份，是旗下投資公司組建后完成的筆較大規模的境外資產并購，標志著公司進軍水處理領域實現重要突破，也為后續公司向污水處理、水凈化等環保領域深化奠定前端基礎。公司董事長聶凱表示，此舉是基于公司自身業務外延式發展的需要，同時也符合國家發展戰略以及企業履行社會責任的需要。
　　
　　“去年投資了大約10個項目，今年將再投20個左右，公司正在快速切入環保領域的多個優勢項目。”葛洲壩副總經理、投資公司董事長宋領表示，僅僅在水處理板塊，今年底的業務規模都將比年初大幅提升。
　　
　　對于葛洲壩這類年銷售收入近千億、凈利潤近30億元的大型央企而言，數億元的對外投資額度并不大。但梳理近年來葛洲壩持續不斷的投資行為，卻可以發現這家以傳統業務為主的大型央企正大舉并快速布局環保領域。目前，葛洲壩尚以工程建設業務為主，公司2014年總營收約716億元，其中，工程施工之外的其他業務占比僅占1/4。根據規劃，未來三年內，葛洲壩其他業務占比將達到50%，其中環保領域的發展目標宏大。
　　
　　據上述規劃來推算，未來三年內，葛洲壩環保業務的總體規模可能突破400億元，若達到這一規模，意味著葛洲壩將成為國內環保行業的大型企業。環保業務的利潤率相對較高，這也將使得葛洲壩未來的利潤規模和結構發生有利變化。
　　
　　我們預計，公司以成功混改經驗，邁向大環保領域(再生資源、能源重工)，有望復制水泥、民爆端經營傳奇，推動業績快速增長，維持2015/16年EPS0.67/0.82元盈利預測不變。另參照建筑央企市場平均估值以及公司向環保加速轉型預期，給予公司15年27倍PE,維持目標價18元不變，增持評級。