【中國環保在線 上市企業】積極推動煤化工與石油化工產業協同發展，劑種銷售迎來拐點，美國脫硫項目已經取得了的階段性進展等，三聚環保上半年可謂順風順水。下半年，隨著前期承接項目陸續進入完工階段及更多合作方的加入，公司業績預計將進入爆發期。　　回顧：2015年上半年營業收入22億元，同比增長123%，實現凈利潤4億元，同比增長121%，基本每股收益0.61元。
　　
　　能源綜合服務業務大幅推進。公司上半年在能源綜合服務業務上實現大幅突破，實現營收16.2億元，同比增長210.7%。公司在同焦化企業的合作領域大踏步前進，一季度在手訂單已達到21.4億元，超過2014年全年訂單量。公司在手訂單的增長證明市場對三聚和焦化企業合作模式的認可。預計公司在焦化企業改造方向潛在市場在400億元左右。
　　
　　公司積極推動煤化工與石油化工產業協同發展，通過整合煤化工、石油化工、化工化肥等領域的關鍵技術和整體解決方案，打造新型煤化工產業的同時有效服務于石油化工產業。如通過解決廉價氫氣來源可降低石油化工成本30~50%；采用懸浮床加氫技術改造地煉的加氫裝臵可提高輕油收率約30%；煤制柴油組份可提高柴油的十六烷值，滿足國五標準。
　　
　　政策頻出鼓勵煤化工行業轉型升級，公司業務契合政策趨勢。工信部3月發布《工業領域煤炭清潔利用行動計劃》，要求大力發展清潔能源等新型煤化工，鼓勵焦爐煤氣制天然氣/甲醇、中低階煤炭分質梯級利用等相關技術改造。能源局5月發布《煤炭清潔利用行動計劃（2015~2020年）》，提出大力發展焦爐煤氣、煤焦油等副產品的高質利用，鼓勵低階煤提質技術研發和示范。預計煤化工“十三五”規劃中上述技術仍將成為發展重點。
　　
　　與此同時，劑種銷售迎來拐點，2~3年內有望形成20萬噸催化劑銷售規模。公司抓住油品升級機遇，MTBE催化劑、各類加氫催化劑均有增長，劑種銷售整體增幅約20%。隨著公司支持的FT合成項目、懸浮床加氫項目逐步投產；公司催化劑銷售將迎來拐點。一般100萬噸懸浮床加氫項目催化劑添加量在2%左右，預計公司在2~3年內將形成20萬噸左右的催化劑銷售規模。
　　
　　不久前公司在投資者關系互動平臺上表示，美國脫硫項目是公司近年來十分重視的海外市場，目前公司的美國脫硫項目已經取得了的階段性進展，產品性能得到了項目工況的檢驗并獲得了客戶的認可，目前公司正在為美國脫硫項目大規模市場推廣積極準備，但仍需要一段時間。公司會及時公布美國項目的重要進展。分析認為，傳統煤化工升級需求空間廣闊，有望成為新的公司業績增長引擎。隨著公司脫硫項目的順利實施，公司業績將進入快速釋放期。
　　
　　在手訂單繼續增長但略低預期，懸浮床加氫訂單爆發在即。2015H1公司重大訂單總額74億元，待執行金額47億元，考慮上半年確認收入的22億元，公司Q2新增訂單在15億左右，略低于我們之前預期的20億左右。在半年報中萬里化工、華本生物、七臺河宏泰興、黑龍江安瑞佳、山東方宇等多個與FT合成油相關的項目開始落地、訂單金額合計超過30億元，使得公司儲備多年的FT合成技術訂單獲得重大突破，單個項目合同金額也再上一個新臺階。公司鶴壁懸浮床加氫項目穩步推進，預計可在今年8月底前后投產，如Q3該項目進展順利，下半年訂單有望繼續高增長。