導讀：6月17日，碧水源和國開行北京市分行簽署協議，雙方展開合作。6月18日，碧水源公告稱獲得國開行200億融資，此筆融資金額是公司2010年IPO融資的8倍，打破資金瓶頸的枷鎖，使得公司未來五年不必為資金問題憂心。

　　資金瓶頸一向是束縛企業發展的重要枷鎖，然而碧水源未來5年內在這方面可以不必太過擔憂。6月18日，碧水源發布公告稱，公司已獲得國家開發銀行股份有限公司(以下簡稱國開行)北京市分行5年內200億元融資。值得注意的是，此筆融資金額是公司2010年IPO融資的8倍。
　　
　　6月17日，碧水源與國開行北京市分行簽署了《開發性金融合作協議》，雙方將在首都環境治理和改善等方面牽手合作。
　　
　　協議約定，雙方合作堅持“規劃先行”的原則。碧水源邀請國開行參與其中長期發展規劃的編制工作，并將及時向國開行提供有關企業戰略規劃、投融資安排、重大事項等方面的信息；國開行憑借其專業優勢、體制優勢和業績優勢，通過參與規劃前期調研、課題研究、編制論證等方式全面支持碧水源的中長期發展規劃編制工作。
　　
　　根據該協議，2014-2019年國家開發銀行將給予人民幣200億元的融資總量，支持碧水源的發展，合作領域包括：1)首都環境治理和改善工作；2)新型城鎮化建設；3)京津冀一體化建設；4)全國范圍內的MBR應用、污水資源化技術應用、水處理及配套管網和固體廢棄物處理。雖然簽訂該合作協議之后，碧水源未來的項目貸款依然需要相應審批，但協議的簽署應使得公司未來更容易獲得批準并可能得到更優惠的條件。國家開發銀行除了銀行之外，還有國開金融公司、國開證券公司、中非發展基金、國銀金融租賃公司等，可為碧水源提供的金融服務。
　　
　　公司未來的業務轉型需要資金支持。目前公司主要從事于膜工程建設，這種EPC業務對資金的占用周期相對較短；未來公司將會逐步增加BOT業務，BOT項目的經營期限一般長達20~30年，對資金的占用遠長于EPC業務。對于許多民營企業而言，發展環保項目投資運營業務的主要短板正是其難于獲得銀行貸款并且成本相對較高。得到國開行的支持，應有利于碧水源未來BOT業務的拓展。
　　
　　公司目前業務仍主要以工程為主，資金實力和資金成本對于企業獲取訂單及盈利提升至關重要。公司自上市以來充分利用超募資金進行項目擴張，占領市場，但隨著項目進展的增多和規模的擴大，資金占用增多，考慮到后續擴張，資金壓力有所體現。公司未來仍將規劃持續進行對外業務擴展，將膜技術在全國更大范圍進行推廣和應用，截止到2014年1季度末，公司資產負債率僅32.3%，存在較大杠桿空間，我們認為這次和國開行北京分行合作將有望有效緩解公司資金壓力。(2)國開行及其相關子公司未來也將擔任公司融資顧問，對于公司未來融資成本的下降將提供有力支撐，增強競爭實力。(3)預計國家水污染行動計劃即將出臺，有望帶來2萬億的投資機遇，本次合作為碧水源獲取后續項目也提供了強有力支持。
　　
　　融資額度方面，碧水源和國開行約定，2014年至2019年期間，雙方在各類金融產品上的合作融資總量為200億元，是碧水源2010年IPO募投資金的8倍多。
　　
　　碧水源表示，此次雙方合作的目的是將碧水源的技術開發、應用優勢和項目開發、建設優勢與國開行的融資優勢相結合，建立新型的產業企業與金融集團深度合作的新型戰略合作伙伴關系，從而達到雙方共同繁榮、共同發展的目的。